Экспертный совет:

• Научный совет РАН по экономической истории;
• Научно-образовательный центр «Экономическая история Центральной России  и Среднего Поволжья» Мордовского государственного университета им. Н. П. Огарева;
• Центр экономической истории Московского государственного университета им. М. В. Ломоносова

 

 

СВИДЕТЕЛЬСТВО

ISSN 2409-630X (Print), ISSN 2618-916X (Online)

DOI: 10.15507/2409-630X.061.019.202302.188-196

УДК 330.16

И. Н. Галушко

Московский государственный университет им. М. В. Ломоносова

(Москва, Россия), e-mail: galushko.iolk@gmail.com

 

Анализ публицистики И. П. Мануса с позиции поведенческих финансов: экономическое мышление крупного биржевого деятеля на Санкт-Петербургском фондовом рынке в начале XX в.

 

Аннотация

Введение. В современной литературе по финансовой теории существует дискуссия о степени влияния поведенческих факторов на ценообразование финансовых активов. Мы считаем необходимым рассмотрение данной проблемы в рамках историко-экономической науки, поскольку биржевые цены находят широкое применение в современных исследованиях в качестве исторического источника. Обратившись к материалам профессиональной биржевой публицистики, в данной работе мы стремились определить, как участники торгов на фондовом рынке Российской империи описывали механизм ценообразования и как в соответствии с этими аналитическими установками выстраивались модели их рыночного поведения.

Материалы и методы. В качестве основного источника была выбрана книга «Политические, экономические и финансовые вопросы последнего времени», в которую вошли аналитические статьи И. П. Мануса (1860–1918), известного биржевого спекулянта, заработа-вшего на Санкт-Петербургской бирже миллионное состояние.

Результаты исследования. Публицистика И. П. Мануса демонстрирует, как в характерной для рассматриваемого периода практике экономического анализа финансовых рынков со-единяются рациональная оценка финансовых результатов и перспектив отдельных предприятий и экономики в целом с учетом «неэффективных», спекулятивных факторов давления на цены со стороны заинтересованных групп. Наличие в текстах наших источников уточнений, вводящих в повествование о фондовых операциях представление о неопределенности, которую невозможно преодолеть методами формального анализа, актуализирует необходимость использования методологии поведенческих финансов при работе с материалами финансовой истории.

Обсуждение и заключение. Мы считаем, что проводить жесткую методологическую границу между «поведенческим» и «рациональным» не совсем корректно для нашего материала. Если использовать терминологию социальной истории, значительно эффективнее рассматривать эти концепции в их сложном взаимодействии, формирующем особый «фрейм» финансовой практики начала XX в.

Ключевые слова: экономическое мышление, поведенческие финансы, Санкт-Петербургская биржа, спекуляция, асимметрия информации, теория практик, теория фреймов, ценообразование на фондовом рынке, биржевая история.

Для цитирования: Галушко И. Н. Анализ публицистики И. П. Мануса с позиции поведенческих финансов: экономическое мышление крупного биржевого деятеля на Санкт-Петербургском фондовом рынке в начале XX в. // Экономическая история. 2023. Т. 19, № 2. С. 188–196. DOI: 10.15507/2409-630X.061.019.202302.188-196.

 

Загрузить статью в PDF